Calcolatrice di negoziabilità
I numeri
Nulla di qui va alla rete — è solo un conto.
La dimensione del trade più grande che vuoi che la pool regga. (US$)
Quanto in meno può ricevere il venditore. 18% è la soglia tipica degli aggregatori. (%)
In valuta di quotazione. È quello che va sul lato denaro della posizione. (US$)
Serve a mostrare l’intervallo in prezzo; non entra nel calcolo del capitale.
Allontana il pavimento dal punto in cui il prezzo atterra. Margine zero è degenere: la vendita svuota la quotazione fino all’ultimo centesimo. (%)
Il conto
- Capitale minimo teoricoD × (1 − i), senza alcun margine — una lama
- US$ 410
- Capitale necessariocon il margine scelto; il margine costa
- US$ 555,77
- Profondità virtualelo yv che decide tutto
- US$ 7285,83
- Deposito in quotazioneil denaro che sta sul lato vendita
- US$ 1000
- Deposito in tokenil lato acquisto — questi li hai già
- 928.068.299
L’intervallo
Dove la posizione comincia e finisce, e dove atterra il prezzo dopo la vendita.
- Pavimento
- -25,6% · 0,000000744333
- Soffitto
- +31,3% · 0,000001313257
- Dove atterra il prezzodopo un trade della dimensione richiesta
- -12,4%
⚠️ 6,42% di perdita in esecuzione è 12,43% di calo nel prezzo. Se l’intervallo finisce prima, il trade ne esce a metà strada e la perdita reale si impenna.
La domanda che blocca ogni lancio
Quanto capitale serve alla pool perché il token sia vendibile?
La risposta di solito è una stima, e la stima sbaglia di un ordine di grandezza — per eccesso ("una pool a intervallo pieno costa US$ 11.590") o per difetto ("uso la riserva virtuale e non spendo nulla", che vale solo per chi COMPRA).
Il modello qui è aritmetica pura, senza rete e senza SDK. In una pool a prodotto costante una cosa sola decide tutto: la profondità virtuale yv. Da lei vengono la perdita di chi vende, dove atterra il prezzo, e quanto capitale va depositato.
E il risultato è più pulito di quanto sembri: il capitale minimo di ogni lato è D × (1 − i) — dipende solo dalla dimensione del trade e dalla perdita tollerata. Non dipende dal prezzo del token né dalla larghezza dell’intervallo. Per un trade di 500 con 18% di perdita: 410.
Due grandezze diverse chiamate "impatto"
Scambiarle sbaglia il capitale di quasi il doppio.
La perdita in vendita è D / (yv + D): vendi token che valgono D al prezzo a schermo e ricevi D × (1 − i). È il numero che risponde "la pool regge un trade di X?".
Il movimento di prezzo è D / yv: quanto il prezzo si sposta. Una è funzione dell’altra — perdita = m / (1 + m) — e nessuna è sbagliata. Ma la differenza conta: una perdita di esecuzione del 18% corrisponde a un calo di prezzo del 32,8%. L’intervallo deve coprire il calo, non la perdita.
Comprare è gratis, vendere no
Ed è per questo che un token nuovo sembra liquido senza avere copertura.
Il lato ACQUISTO è servito dai token di chi lancia, che non costano nulla. Per questo un token appena creato mostra profondità in acquisto con capitale zero — lo stesso meccanismo delle piattaforme a curva.
Il lato VENDITA non ha questa scorciatoia: chi vende D riceve D × (1 − i) in valuta di quotazione, e quel denaro deve esistere nella posizione. La riserva virtuale paga il conto del prezzo; non paga il venditore.